Эксперимент 264 · часть A — аудит «держать дольше 180 минут»

У всех 15 боевых моделей жёсткий горизонт planned_exit_ts − entry_ts постоянен и равен ровно 180 минутам; единственное исключение — C_tmo120__thm1__tp40_q97_ens5_exit5 (линия t26) с 120 минутами. Разброса внутри модели нет: min = max = median. Именно этот клок и двигает аудит.

Восстановленный take-profit — медиана реализованной pnl_pct по фактическим take_profit-выходам самой модели (03_replay_timeouts.py): не ярлык из имени __tp40, а факт леджера. У 2 линий его нет вовсе — значит, в переигровке у них нет и правила take-profit.

Куда живая книга девает деньги: −$43 025 на 9 199 тайм-аут-выходах, тогда как take-profit приносит $72 786, а learned exit — $28 338. Тайм-аут — единственная крупная статья с отрицательным знаком, и это ровно те позиции, которых касается удлинение.

Общая когорта — 12 641 позиций, которые целиком помещаются в ленту даже на самой длинной руке (720 мин). Это единственное честное сравнение: колонка обрезано показывает, сколько позиций пришлось бы отмечать по последней доступной цене, если бы когорту не фиксировали.

Удлинение не бесплатно. Без потолка PnL растёт в 2.23 раза, но пик открытого ноушенала — с $58 840 до $128 302 (2.2×), а средний занятый капитал — с $9 352 до $24 175 (2.6×). Под потолком самой живой книги рука 600 всё равно даёт $97 197, но уже отказывает 11.6% входов — и это первое место, где «держать дольше» начинает конкурировать само с собой. На 720 мин капитальный потолок уже съедает прирост целиком.

Весь прирост $63 022 несут 2 017 позиций, которые в продлении дошли до take-profit: $73 839. 6 221 позиций снова упёрлись в клок и в сумме теряют −$10 817. Улучшилась при этом лишь 35.1% позиций когорты: распределение односторонне длинное вправо, а не сдвинутое целиком.

Прирост реализован, а не переоценён: в общей когорте на руке 600 обрезанных позиций 0 (05_mtm_split.csv), поэтому uplift_total и uplift_realised совпадают: $63 022.

Топ-1 токен несёт 30.4% прироста, топ-3 — 52%, топ-10 — 77%. Положительный вклад дают 126 токенов из 264; ещё 108 тянут вниз, поэтому накопленная кривая сначала уходит выше 100% и только потом спускается к итогу.

Но это не одна удачная сделка. В топ-токене 645 позиций, максимальная дельта по одной — $182 (худшая — −$32). То есть эффективная ширина эффекта — десяток токен-эпизодов, а внутри эпизода он размазан по сотням мелких сделок. Позиций на токен: медиана 9, p95 216, максимум 645.

• Безусловная выборка берётся без комиссий и импакта: чистая разница цен на 10-минутной сетке. Наш дрейф — уже после издержек выхода. То есть контроль занижает нашу планку, и настоящий эдж ещё ближе к нулю или отрицателен.
• Выборка ограничена пулами, которые мы реально торговали, и живут они ровно тем, что дожили до сделки: это выживаемость пулов, а не вселенная.
• Средние здесь бесполезны: 31.08 среднее по ленте +261 пп против медианы -0.30 пп. Один пул с ×3 уносит среднее куда угодно, поэтому вся секция читается по медианам и долям.
• Пулированная по сэмплам медиана ленты, напечатанная прогоном 05_regime_control.py, — +1.73 пп; сырые сэмплы не сохранены, поэтому страница считает взвешенное по дневным n значение (+1.69 пп). Вывод не меняется ни при одном из них.

Контринтуитивное: максимальная просадка у длинных рук меньше. −$7 671 на 180 мин против −$3 910 на 600 мин, и это не ошибка знака. Тайм-аут на 180-й минуте закрывал убыточные позиции ровно на дне — фиксировал просадку, вместо того чтобы дать ей отыграться. Длинная рука того же не делает, поэтому её кривая проседает мельче — но платит за это капиталом (секция 3) и концентрацией (секция 5).

Sharpe в этой таблице не считается сознательно. В общей когорте 14 дневных наблюдений, а lib.metrics.sharpe возвращает NaN ниже 30 — правило репозитория, а не оценка на глаз. Сравнивать руки по риску здесь можно только просадкой, худшим днём и отношением итога к просадке.

Просадки взяты из 08_risk_by_arm.csv (lib.metrics.max_dd). lib.forensics на той же кривой руки 600 ранжирует худшей просадку −$4 225: он строит свой путь внутри совпадающих меток времени, поэтому расходится на пару сотен долларов. Файл главнее.